北京
- 01 微软公布了2025财年第四财季及全年财报。其第四财季营收为764亿美元，净利润为272亿美元，同比增长分别为18%和24%，营收和每股收益均高于分析师预期。
- 02 由于业绩超出预期，微软股价在盘后交易中大涨8%，市值一度提升至约4.1万亿美元，有望成为继英伟达后第二家市值突破4万亿美元的公司。同时，其强劲业绩也推动了美股人工智能板块市值的整体上升。
- 03 云与人工智能正成为各行各业转型的核心驱动力。在此趋势下，微软及其他大型科技公司正竞相建设AI数据中心；而微软通过对OpenAI持股、购买芯片等具体布局，正持续推动其商业软件销售。
7月31日消息，周三，微软公布了截至2025-08-04的2025财年第四财季及全年财报。财报显示，微软第四财季营收为764亿美元，同比增长18%，高于分析师预期的738.1亿美元；净利润为272亿美元，同比增长24%；稀释后每股收益为3.65美元，同样高于分析师平均预期的3.37美元。
财报还显示，2025财年全年营收为2817亿美元，同比增长15%；净利润1018亿美元，同比增长16%；稀释后每股收益为13.64美元。
由于第四财季营收和利润均高于分析师预期，公司股价在盘后交易中大涨8%。当日微软股价收于每股513.24美元，上涨0.13%。
微软预计，2026财年第一财季营收将在747亿至758亿美元之间，其中Azure业务按固定汇率计算将实现37%的增幅。该季度资本支出和资产收购费用将超过300亿美元，同比增幅超过50%。
高管解读：云与AI成为核心驱动力
微软首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）表示：“云与人工智能正成为各行各业转型的核心驱动力。我们正通过全栈技术创新，助力客户在新时代实现变革与增长。今年Azure营收已突破750亿美元，同比增幅达34%，这得益于各个领域的业务增长。”
微软执行副总裁兼首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）则强调：“本财年以强劲的季度业绩收官。第四财季，微软云业务营收达到467亿美元，同比增长27%（按固定汇率计算增长25%），是当季的主要亮点。”
各业务线业绩详解
按部门划分，
· 智能云部门（Intelligent Cloud）：第四财季营收为299亿美元，同比增长26%。该部门包括Azure公共云、SQL Server、Windows Server、Visual Studio、Nuance、GitHub及企业服务等。其中，Azure及其他云服务的营收同比增长了39%。
· 生产力与业务流程部门（Productivity and Business Processes）：第四财季营收为331亿美元，同比增长16%。该部门包括Microsoft 365、领英（LinkedIn）和Dynamics等。
- Microsoft 365商业版及相关云产品：营收同比增长16%；特别是 Microsoft 365商业版云产品营收同比增长18%。
- Microsoft 365个人与家庭版：营收同比增长21%，特别是Microsoft 365个人和家庭版云产品营收同比增长20%。
- 领英（LinkedIn）：营收同比增长9%。
- Dynamics产品及相关云服务：营收同比增长18%，特别是Dynamics 365营收第四财季同比增长23%。
· 更个性化计算部门（More Personal Computing）：第四财季营收为135亿美元，同比增长9%。该部门包括Windows操作系统授权、硬件设备、游戏和搜索广告等。
- Windows OEM与设备：营收同比增长3%。
- 游戏业务（Xbox内容与服务）：营收同比增长13%。
- 搜索与新闻广告（不计流量获取成本）：营收同比增长21%。
微软在人工智能领域的一系列布局，包括对OpenAI的持股以及斥资数十亿美元购买英伟达芯片，正持续推动其商业软件的销售。公司表示，Microsoft 365 Copilot的普及，为Microsoft 365商业版云产品带来了更高的每用户平均收入。纳德拉在财报电话会议上提到，面向商业客户的Microsoft 365 Copilot和Windows中的Copilot助手，已拥有1亿月度活跃用户。
财报显示，微软在2025财年第四季度通过分红与股票回购，向股东返还了94亿美元。与此同时，微软及其他大型科技公司正在竞相建设运行人工智能所需的数据中心。第四财季，微软的资本支出（包括融资租赁收购的资产）为242亿美元，同比增长27%。
市场反应与媒体分析
财报发布后，微软股价大涨8%，市值一度提升至约4.1万亿美元。如果这波涨势能在当地时间周四的交易中得以延续，微软将和芯片制造商英伟达一样，成为市值突破4万亿美元的公司。
微软第四财季营收同比增长18%，录得三年多来的最快增速，主要得益于Azure等云服务的推动。微软在本财年首次以美元披露了Azure的营收规模，表示2025财年来自Azure及其他云服务的营收超过750亿美元，同比增长34%。
截至周三收盘，今年以来微软股价已上涨22%，大幅跑赢标准普尔500指数8%的涨幅。作为人工智能热潮中最大的两家受益者，英伟达和微软在市值排行榜上已迅速超过苹果。目前苹果以约3.2万亿美元的市值位居第三。由于投资者担心苹果在人工智能领域掉队，今年以来其股价已下跌17%。
在一众大型科技股中，英伟达是2025年表现最佳的股票，年初以来已上涨33%。英伟达的GPU支撑着微软、OpenAI、谷歌、Meta等公司正在开发的大语言模型。
路透社重点关注微软云业务的强劲增长，并强调微软预计下季度资本支出将创纪录地达到300亿美元，远高于市场预期的237.5亿美元，凸显出公司将继续在全球范围内扩建数据中心。报道还指出，受微软与Meta强劲业绩推动，7月30日美股人工智能板块市值合计上升了5000亿美元。
《金融时报》则强调，微软第四财季利润同比增长24%，主要归功于Azure等云业务。文章认为纳德拉早期对OpenAI的大手笔投资、签署的独家数据中心协议推动了云服务营收大幅增长，并援引韦德布什分析师的评价，称Azure的强劲增长是公司人工智能战略成功的“晴雨表”。
《华尔街日报》及彭博社都聚焦于人工智能推动的云服务繁荣。而美联社则从更宏观的角度解读，指出Azure年营收首次突破750亿美元的同时，也披露了微软本季度裁员1.5万人、全球数据中心数量超400个等信息，并提到了美国关税及供应链不稳定等潜在风险。（辰辰）
本文来源：网易科技报道
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